نظرة عامة على سوق السندات:  9 فبراير 2022

ارتفع المبلغ الإجمالي للأموال التي تم جمعها في 8 فبراير 2022 في مزاد السندات الأولى إلى 2.1 مليار هريفنة أوكرانية، ولكن مرة أخرى، تطلب الأمر قرارات محدّدة من وزارة المالية.

كما تم جمع معظم الأموال من خلال فواتير لمدة ثلاثة أشهر، وبلغ الطلب 1.7 مليار هريفنة على قدم المساواة في 28 تطبيقًا ورفع الميزانية بإيرادات بلغت 1.6 مليار هريفنة.

هذا وكانت معدلات الفائدة عند الطلب في الغالب عند مستوى 11.5، كما كانت عليه  قبل أسبوعين، لذلك لم نشهد تغييرات كبيرة.

Advertisement

وبعد طرحين غير ناجحين لأوراق مالية مدتها 12 شهرًا يوم أمس، كان الطلب أكثر تنوعًا، ووافقت وزارة المالية على زيادة معدل القطع بمقدار 10 نقاط أساس، ما يصل الى 12٪. كما تم منح معظم الطلبات، ولكن بمبالغ صغيرة جدًا، فمن أصل 322 مليون هريفنة مطالب بها، رُفض طلبان بمبلغ 300 مليون هريفنة، حيث طلب زيادة معدل القطع إلى 12.49 في المائة.

وحدّدت الوزارة نفس المستوى البالغ 12٪ لفواتير 15 شهرًا، لكن الطلب المقبول بلغ 20 مليون هريفنة فقط.

بالنسبة للأدوات الأخرى المقومة بالهريفنة، لم تتغير المعدلات، وظل الطلب على سندات السنتين عند نفس المستوى، ولم تكن هناك عطاءات تنافسية لفترات أطول. وبالتالي، كان على وزارة المالية مرة أخرى استخدام الحق في قبول العطاءات غير التنافسية بنفس مستوى أسعار الفائدة كما كان من قبل.

Advertisement

كما ظل الطلب على سندات الدولار منخفضًا، رغم أن هذا تضاعف ثلاث مرات تقريبًا عن الأسبوع الماضي، إلا أنه كان 12 مليون دولار فقط. ومقارنةً بسداد ديون الأسبوع الماضي بالدولار الأمريكي، لم يقم حتى بتغطية مدفوعات الفائدة للأسبوع الماضي.

وبالتالي، على الرغم من زيادة حجم الاقتراض، إلا أنه لم يكن كافياً لتحسين إعادة تمويل مدفوعات سداد الديون التي تم تنفيذها منذ بداية العام.

وفي ظل ظروف السوق الحالية، لا ينبغي للحكومة أن تتوقع الاقتراض بكثافة بالمعدلات الحالية. ولجمع الجزء الأكبر من الأموال من المحتمل أن تضطر إلى رفع أسعار الفائدة تدريجياً لتعزيز اهتمام المستثمرين بالمزادات الأولية.

بحث في الموضوع: تاراس كوتوفيتش

Advertisement

تقرير كامل (5 صفحات)

https://www.kyivpost.com/business/icu-bond-market-insight-slight-increase-in-borrowings.html