Україна планує залучити NASDAQ, Deutsche Börse або інших глобальних гравців стати власниками частки у новому державному холдингу, який буде оперувати ринком капіталу в Україні, начальник управління депозитарної діяльності НБУ Андрія Супрун розповів Kyiv Post.
Національний банк України (НБУ), разом з економічним блоком виконавчої влади, розпочав підготовку реформ, що мають спростити структуру власності на українському ринку капіталу. Новостворений орган допоможе стимулювати прихід внутрішніх та іноземних інвесторів, також створивши нові фінансові інструменти для інвестицій в Україну в майбутньому.
Національний банк разом із Європейським банком реконструкції та розвитку (ЄБРР) розроблять нове законодавство для запуску реформ і створення холдингу ринку капіталу.Супрун розповів про плани НБУ під час панельної дискусії «Моніторинг виконання програми МВФ та допомоги ЄС, вересень 2025 року», організованої консорціумом Resilience, Reconstruction and Relief for Ukraine (RR4U).
У липні 2025 року НБУ разом із із Міністерством фінансів, Національною комісією з цінних паперів і фондового ринку та Міністерством економіки, підписала меморандум з ЄБРР щодо перезапуску ринку капіталу.
Меморандум передбачає реформування ключових інституцій, що відповідають за облік цінних паперів, кліринг та розрахунки, Національного депозитарію України (НДУ) та Розрахункового центру (РЦ).
Нацбанк планує оптимізувати структуру власності НДУ та РЦ, передавши державні корпоративні права держави у власність НБУ.
Далі НБУ має створити єдиний холдинг, який управлятиме біржовою торгівлею, клірингом, розрахунками та депозитарієм цінних паперів.
У власності цього холдингу Україна планує виділити частку для міжнародних гравців в оновленій інституції, демонструючи, що країна стає більш надійним напрямком для іноземних інвестицій.
За словами Андрія Супруна, серед потенційних акціонерів майбутнього холдингу можуть опинитися такі глобальні фінансові гравці, як Deutsche Börse чи NASDAQ.
«Уявіть, що одним із значних акціонерів нашої інфраструктури став NASDAQ чи Deutsche Börse. Як ви думаєте, це дасть позитивний імпульс для розвитку внутрішнього ринку, де є такий оператор? І для розвитку, в тому числі, з міжнародними ринками з точки зору експертизи, технологій, інвестицій: грошових і негрошових», – сказав він, відповідаючи на питання Kyiv Post.
Хоча перелік потенційних акціонерів не обмежується цими організаціями, до нього може увійти і ЄБРР, який підписав меморандум про сприяння реформі ринку капіталу, писав раніше Kyiv Post.
Водночас, НБУ поки не ухвалив жодних регуляторних рішень, поки тільки задекларувавши наміри.
Однак частку держави в Національному депозитарії України вже передано у власність НБУ, додав Супрун під час панельної дискусії консорціуму RRR4U.
Консорціум Resilience, Reconstruction and Relief for Ukraine (RR4U) – це об’єднання провідних українських аналітичних центрів, зокрема Інституту економічних досліджень та політичних консультацій (ІЕД), Dixi Group, Інституту аналітики та адвокації та Центру економічної стратегії (ЦЕС).
Раніше Міністерство фінансів України зазначало, що міжнародні інвестори отримають доступ до нового інституту на ринку капіталу через публічний тендер, який буде визначений майбутніми законодавчими змінами.
У межах реформ Україна також планує створити нову фондову біржу.
Для відновлення та економічного зростання країні необхідно мобілізувати внутрішній і зовнішній капітал, а як передумову вступу до Європейського Союзу – адаптувати ринок капіталу до вимог європейського законодавства, зокрема Financial Services Acquis (глава 9).
Вимоги до вступу до ЄС драйвлять цю адженду, як і потреба мобілізувати капітал на тлі нищівного повномасштабного вторгнення Росії та підписання Україною мінеральної угоди зі США.
За оновленою спільною оцінкою збитків і потреб у відновленні (RDNA4), загальна вартість реконструкції та відновлення України після російського вторгнення протягом наступного десятиліття оцінюється у $524 млрд. Це приблизно у 2,8 раза більше за прогнозований номінальний ВВП України на 2024 рік.
Ще у 2017-му, 2020-му та 2021 роках українська влада висловлювала різні ініціативи щодо створення якісної інфраструктури ринку капіталу для роздрібних клієнтів. Однак із часу світової фінансової кризи 2008 року країна так і не отримала дієвого роздрібного фондового ринку.