МВФ повідомив про попередню домовленість із владою України щодо нової 48-місячної програми розширеного фінансування (Extended Fund Facility, EFF) обсягом $8,2 млрд, яка ще має бути затверджена керівництвом фонду.У заяві міститься надзвичайно висока оцінка зусиль української влади, особливо в умовах війни, з чітким сигналом, що Україна заслуговує на нову розширену програму.
Однак, попри внесок МВФ у розмірі $8,2 млрд, документ усе ж фіксує майже $140 млрд дефіциту фінансування на весь період дії програми. Йдеться про потреби у фінансуванні бюджету та платіжного балансу, і ця сума не є «всеохопною», тобто не включає військову допомогу.
У цьому контексті Єврокомісія нещодавно повідомила, що сукупний оціночний дефіцит фінансування лише на 2026–2027 роки становить €140 млрд ($162 млрд). При цьому відомо, що щорічна вартість підтримки України у війні наближається до $100 млрд.
Сигнал від МВФ і Єврокомісії є водночас чітким і жорстким: Україна відчуває гостру нестачу коштів, а з огляду на те, що США за Трампа згортають фінансову підтримку, саме Європа має взяти на себе зобов’язання щодо фінансування на мільярди доларів або євро упродовж наступних 3–4 років. Фонд фактично заявляє: так, ми підтримуємо нову програму, але лише за умови, що ви залучите сотні мільярдів доларів у вигляді нових фінансових зобов’язань.
Єврокомісія, як видається, чітко дала зрозуміти, що вважає єдиним реальним способом покриття цього дефіциту фінансування використання заморожених активів Центрального банку Росії. Судячи з підтексту, МВФ нині фактично говорить те саме.
І чіткий сигнал від фонду:
«Економіка й надалі демонструє стійкість, попри нещодавнє посилення атак на енергетичну та іншу критично важливу інфраструктуру. Водночас ризики для прогнозу залишаються винятково високими через невизначеність щодо тривалості й інтенсивності війни, а також щодо строків і обсягів додаткової міжнародної донорської підтримки. Вкрай необхідно, щоб донори діяли оперативно, щоб допомогти Україні впоратися зі значними фіскальними та зовнішніми потребами у фінансуванні й уникнути дефіциту ліквідності».
Україна виконала колосальну роботу, однак якщо донори не нададуть кошти вже зараз, ситуація стане критичною.
Залишається сподіватися, що європейські лідери найближчим часом ухвалять рішення щодо використання коштів Центрального банку Росії.
Передрук із блогу автора @tashecon. Оригінал матеріалу доступний тут.
Погляди автора статті не обов’язково відповідають поглядам Kyiv Post.