Міжнародний валютний фонд (МВФ) і українська влада досягли угоди на рівні персоналу про нову 48-місячну програму розширеного кредитування (EFF) на суму близько 8,2 млрд доларів. Цей довгоочікуваний крок оголошено в той час, коли Київ веде переговори про нову макрофінансову підтримку на наступні два роки, а повномасштабна війна Росії триває без ознак закінчення.
Угода на рівні персоналу буде передана на затвердження Виконавчій раді МВФ «після завершення попередніх заходів та за умови отримання відповідних гарантій фінансування від донорів», йдеться в офіційній заяві МВФ, яка не розкриває деталей щодо того, якими саме будуть ці попередні заходи.
Фонд зазначив, що за базовим сценарієм Україна стикається з загальним дефіцитом фінансування в розмірі близько 136,5 млрд доларів на 2026–2029 роки, включно з залишковим дефіцитом у розмірі близько 63 млрд доларів у 2026–2027 роках після врахування існуючих зобов’язань.
Це близько до залишкового дефіциту фінансування в розмірі 65 млрд доларів на 2026–2029 роки, про який Kyiv Post повідомляв у вересні.
17-21 листопада команда МВФ на чолі з Ґевіном Ґреєм провела політичні дискусії в Києві на прохання влади про нову програму. Місія зустрілася з прем’єр-міністром Юлією Свириденко, міністром фінансів Сергієм Марченком, головою Національного банку України Андрієм Пишним, іншими міністрами уряду, державними службовцями та представниками громадянського суспільства.
«Війна Росії продовжує завдавати важких збитків народу України та її економіці. Проте влада залишається непохитною у своєму рішенні підтримувати макроекономічну стабільність і відновити стійкість боргу і зовнішню життєздатність, – йдеться в прес-релізі МВФ. – Вони також прагнуть вирішити проблему неформальної економіки, боротися з корупцією та покращити управління, зокрема в секторі державних підприємств».
«Після восьми успішних переглядів в рамках останньої програми МВФ для України влада твердо переконана, що нова розширена кредитна програма (EFF) стане міцним фундаментом для її середньострокових планів і підтримає її зусилля з мобілізації вкрай необхідної зовнішньої допомоги. Вона прагне просувати свою програму реформ попри виклики війни», – заявив Ґевін Ґрей.
«Ризики для перспектив залишаються надзвичайно високими», – йдеться в заяві, в якій МВФ вказує на невизначеність щодо тривалості війни та рівня міжнародної донорської підтримки. МВФ заявив, що оперативні дії донорів є «необхідними» для того, щоб допомогти Україні впоратися з великими фіскальними та зовнішніми потребами та уникнути проблем з ліквідністю.
Бюджетні пріоритети: податки, мита, борг і мобілізація доходів
Фонд наголосив, що прийняття бюджету на 2026 рік, який відповідає параметрам програми, є «надзвичайно важливим», і зазначив, що українські органи влади прагнуть вжити заходів з мобілізації внутрішніх доходів, управління боргом та боротьби з «неформальною економікою».
Список завдань для досягнення цих цілей включає:
- реалізацію стратегії реструктуризації боргу для відновлення його стійкості;
- прискорення зусиль щодо запобігання ухиленню від сплати податків та податкового шахрайства;
- оподаткування доходів, отриманих через цифрові платформи;
- усунення митних лазівок для імпорту споживчих товарів;
- скасування пільг щодо реєстрації платників ПДВ;
- посилення конкуренції в сфері державних закупівель;
- усунення лазівок у чинному трудовому кодексі.
НБУ використовуватиме обмінний курс як амортизатор, одночасно контролюючи інфляцію. Хоча Bloomberg раніше писав про тиск МВФ на НБУ з метою девальвації гривні, риторика МВФ щодо політики НБУ залишилася майже такою ж, як і в попередній рамці 8-го меморандуму попередньої програми EFF.
НБУ підтвердив свою прихильність до:
- зниження інфляції до цільового рівня 5% протягом трьох років;
- дозволу на «більшу гнучкість обмінного курсу»;
- збільшення ролі обмінного курсу як амортизатора;
- що, в свою чергу, допоможе зберегти достатні валютні резерви центрального банку.
Антикорупційні реформи та реформи управління знову в центрі програми МВФ
Новим є також перелік додаткових антикорупційних заходів.
МВФ підкреслив необхідність «рішуче» боротися з корупцією, підтримувати незалежні антикорупційні інституції та продовжувати реформи державних податкових і митних служб, в тому числі призначити нового голову митниці та модернізувати ІТ-системи.
Kyiv Post раніше повідомляв про позитивну оцінку МВФ того, що Україна вже реалізувала 40% свого довгострокового плану реформування митної служби з метою підвищення її ефективності. Додаткові пріоритети включають посилення фінансового планування, звітності та аудиту державних підприємств, а також вдосконалення процедур призначення керівників державних банків.
Угода укладена в момент, коли Україна потребує нових зобов’язань на 2026–2027 роки, оскільки діючі програми, в тому числі поточну EFF, Фонд ЄС для України та надзвичайну позику для прискорення доходів, закінчуються у 2026–2027 роках.