Західні союзники створили критичний дефіцит фінансування оборони України, що може залишити Київ без мільярдів необхідної допомоги в першій половині 2026 року. Цей факт зазначили економічні аналітики, які виступили в четвер в Інституті Хадсона – провідному аналітичному центрі у Вашингтоні.
Д-р Андерс Ослунд, старший науковий співробітник Стокгольмського форуму вільного світу, охарактеризував фінансовий дефіцит як «великий, абсолютно неприйнятний фінансовий розрив».
Він зазначив, що з січня США «припинили всю допомогу Україні», а Європейська Рада «просто не спромоглася» затвердити майбутні пакети фінансування.
«Зараз Європа повинна надати Україні близько 100 мільярдів доларів іноземної допомоги, необхідної для її подальшого функціонування», – сказав Ослунд.
Стратегія війни на виснаження і напружена воєнна економіка Росії
Аналітики одностайні в тому, що стратегічна мета Росії змінилася – з досягнення швидкої перемоги на тривалу війну на виснаження, яку Владімір Путін поки що має змогу підтримувати політично.
Ослунд вважає, що її закінчення створить для Путіна внутрішні проблеми через повернення військових. «Моя головна теза – для Путіна погана війна краща за хороший мир».
Він назвав розмови Москви про припинення вогню «порожніми балачками», оскільки кінцевою метою Путіна залишається «зникнення України з карти світу».
Учасники дискусії стверджували, що санкції проти Москви «повільно стискають їй горло», систематично виснажуючи її ресурси і змушуючи її приймати політично чутливі рішення.
Володимир Луговський, завідувач кафедрою економіки Університету Індіани, запитав: «Чого б досягла Росія в Україні та на глобальному рівні, якби не санкції?». І сам відповів: «Якби не санкції, Кремлю треба було би витрачати менше ресурсів на поширення свого міжнародного впливу».
Ослунд охарактеризував поточну ситуацію як стагфляцію, зазначивши: «Російська економіка є посередньою, з ростом у 1% цього року і наступного і поточним рівнем інфляції у 8%». Він також підкреслив важливий факт: вперше з початку повномасштабного вторгнення «Росія не збільшує свій військовий бюджет».
Фінансове та фіскальне навантаження
Суть фінансового навантаження полягає у двох ключових «вузьких місцях»: вичерпанні державних коштів та збільшенні витрат на фінансування війни.
За оцінками Луговського, що ліквідні активи «Національного фонду добробуту» скоротилися з приблизно 200 мільярдів доларів до лише 35 мільярдів.
Щоб покрити зростаючий бюджетний дефіцит, Росія підвищила податок на додану вартість (ПДВ) з 20% до 22%.
Ослунд зазначив, що таким чином «російське населення має безпосередньо оплачувати війну», а наказ Кремля державним банкам купувати державні облігації «непрямим друкуванням грошей».
До того ж, за словами Луговського, виплати контрактникам, які раніше сягали «35 000 доларів, що еквівалентно середньої зарплатні в Росії за три половиною роки», зараз скоротили до 10 000 доларів, що свідчить про серйозне навантаження на фінансування війни.
Енергетика, політичні ризики та «вузькі місця»
Другою значною вразливою точкою Росіє є її сектор експорту енергоносіїв, де прибутки скорочуються через залежність від нових, більш віддалених ринків.
Мало того, як зазначив Луговський, «зараз Росія фактично імпортує пальне. Вона експортує сиру нафту, а пальне фактично імпортує».
Ослунд вказав на вразливість російської нафтової інфраструктури і сказав, що удари України по її об’єктах є «найефективнішими санкціями проти Росії».
Фінансовий тиск прямо впливає й на політичну стабільність, зважаючи на те, що цей конфлікт є екзистенційним для Путіна особисто: «Якщо Росія програє війну, що тоді? Тоді Путін втратить владу».
Луговський зазначив, що коли в уряду закінчаться гроші, йому доведеться відправляти на війну не дорогих контрактників, а значно дешевших призовників, а це «фактично збільшить політичні ризики» всередині країни, де влада сама себе загнала в політичну пастку, і де «бути слабким небезпечно».
Аналітики визнали, що політична воля для прямої фінансової підтримки України слабшає, але зазначили, що, з іншого боку, санкції проти Росії значно погіршують її здатність вести війну.
Вони вважають, що Захід може завдати їй «ще більшого болю», ввівши санкції проти нафтопереробних заводів у Китаї, Індії та Туреччині, які переробляють російську нафту, та вживши жорстких заходів проти «тіньового флоту» танкерів, що перевозять російську нафту. Луговський також припустив, що верхня межа ціни на нафту може бути агресивно знижена з 60 до 50 або 45 доларів.
Загроза безпеці Європи
Аналітична дискусія завершилася попередженням про довгострокові наслідки перемоги Росії.
Ослунд підкреслив, що для України ця боротьба залишається екзистенційною: «Україна не може собі дозволити програти війну, інакше просто перестане існувати, а Росія, завоювавши її, отримає весь її величезний військовий потенціал. Тоді Європа залишиться абсолютно вразливою. … Україна повинна перемогти в цій війні, інакше безпеки для Європи не буде».
Аналітики погодилися, що для підвищення внутрішніх витрат на війну до рівня, який може спровокувати політичні заворушення в Росії, необхідний постійний економічний тиск і фінансова підтримка Києва з боку Заходу.
«Не обов’язково перемагати Росію на полі бою. Необхідно перемогти Росію у неї вдома», — заявив Ослунд. У той же час він висловив суворе попередження про наслідки втоми від надання допомоги, зазначивши: «США абсолютно нічого не роблять для України, а Європа робить недостатньо».