МВФ прогнозує зростання економіки України на 2% у 2026 році попри російські атаки на енергетику

Міжнародний валютний фонд (МВФ) прогнозує зростання ВВП України на 2% у 2026 році, що відповідає попередньому прогнозу на 2025 рік. І це попри те, що в січні країна постраждала від ударів Росії по енергетиці.

Про це йдеться в пресрелізі щодо «Регіонального економічного прогнозу для Європи» на весняних засіданнях МВФ 2026 року.

Позиція МВФ виглядає як проблиск надії, хоча різниця між більш оптимістичним показником МВФ і більш песимістичним показником Національного банку України (НБУ) мінімальна – у лютому НБУ знизив прогноз реального ВВП України з 2,2% до 1,8%.

Російські атаки завдали значної шкоди енергетичній мережі, порушили логістику та збільшили дефіцит електроенергії приблизно до 7% у четвертому кварталі 2025 року, як раніше зазначав НБУ на брифінгу щодо монетарної політики.

Цієї весни МВФ прогнозує зростання реального ВВП на рівні 2,0% у 2026 році, 3,5% у 2027 році та 4,2% у 2028 році, але ці прогнози базуються на припущенні, що повномасштабне вторгнення Росії в Україну закінчиться вже цього року. Це дещо менше порівняно з попереднім прогнозом, опублікованим у жовтні 2025 року, коли МВФ оцінював зростання ВВП на 2026 рік у 4,5%, а на 2027 рік — у 4,8%.

Що стосується загальної інфляції, МВФ прогнозує її на рівні 6,1% у 2026 році (менше, ніж 7,6% у прогнозі від жовтня 2025 року), 7,7% у 2027 році (більше, ніж 5,3% у прогнозі від жовтня 2025 року) та 5,7% у 2028 році. На момент написання статті повний звіт, що пояснює, на чому ґрунтуються розрахунки МВФ, ще не опубліковано.

Ключовою зміною у переглянутому економічному прогнозі МВФ є подовження терміну війни – тепер МВФ очікує, що вона триватиме на рік довше, ніж передбачалося у жовтневому прогнозі, який передбачав її закінчення наприкінці 2025 року.

Старший спеціаліст з комунікацій МВФ Камілла Перес, директор Європейського департаменту Альфред Каммер і заступники директора Оя Селасун і Гельге Бергер інформують пресу про останній «Регіональний економічний прогноз для Європи» під час весняних зустрічей МВФ та Групи Світового банку 2026 року. Вашингтон, 17 квітня 2026 р. (Фото надане МВФ / Джабін Ботсфорд)

Національний банк став «досвідченим» в умовах війни

Директор Європейського департаменту МВФ Альфред Каммер похвалив НБУ за боротьбу з інфляцією в умовах війни, назвавши його роботу «хорошою», хоча банк стикався з набагато серйознішими та частішими шоками пропозиції, ніж будь-який інший центральний банк у своїй групі.

Утримання інфляції під контролем у рамках програми МВФ виявилося набагато складнішим завданням для НБУ, ніж для центральних банків інших країн, з огляду на постійний потік короткострокових шоків пропозиції, які неодноразово штовхають ціни вгору.

Проте НБУ «став дуже досвідченим у роботі в таких умовах», — сказав Каммер, відповідаючи на запитання Kyiv Post:

«[НБУ] стикається з великою кількістю негативних короткострокових шоків пропозиції, які раптово впливають на інфляцію. Вони зробили неймовірно хорошу роботу, утримуючи інфляцію під контролем за таких обставин», — відповів Каммер.

Вони вживають заходів щодо процентних ставок [коригують процентну ставку], коли це необхідно, щоб запобігти ефектам другого раунду та уникнути розхитування інфляційних очікувань.

Підсумок: неймовірно складно, набагато більше шоків, але вони добре справляються з цим. І вони стали дуже вправними у роботі в таких умовах».